樂惠國際（603076.SH）擬定增4.64億元再加碼精釀啤酒賽道。
8月10日，樂惠國際公告，擬向不超過35名特定對象發行A股股票不超過3621.04萬股，募集資金總額不超過4.64億元，投向鮮啤零售終端建設項目、過程裝備產能擴充項目和補充流動資金。該次發行尚未確定發行對象，樂惠國際表示該發行不會導致公司控制權變化。
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樂惠國際于2017年登陸上交所主板，主營業務為液體食品裝備的研發、生產和制造，包括啤酒釀造和包裝設備、飲料前處理和包裝設備等。本次定增募投項目中的“過程裝備產能擴充項目”即圍繞其主營業務進行，擬投入募資額1.49億元，生產的新能源過程設備產品主要用于鋰鹽制備過程中反應與儲存容器等。
另一重點投資項目鮮啤零售終端建設項目擬投入募資額1.75億元，樂惠國際計劃在3年建設期內在全國10個城市新增445家自營精釀鮮啤小酒館，新增門店營業面積合計1.78萬平方米。
樂惠國際提到，目前市場中多數企業為獨立酒館，其規模、資金實力較小，連鎖酒館滲透率較低，且國內精釀啤酒尚無領軍品牌。樂惠國際能夠利用自身在啤酒行業的影響力及連鎖優勢，迅速搶占市場份額。
實際上，從上市起，樂惠國際就意將精釀啤酒打造為第二業務曲線。近年樂惠國際加速布局步伐，2022年樂惠國際更是不斷變更和調整定增募投項目，將資金投入到精釀啤酒板塊中去。
2021年3月，樂惠國際增發募資4.04億元，原本擬用于當日鮮精釀(啤酒工坊)、鮮啤酒售賣機運營等項目。第二年3月，樂惠國際陸續變更定增募投項目。先將募集資金投資項目“當日鮮精釀(啤酒工坊)項目”投資金額從2.6億元調整為1.8億元，結余的8000萬元資金投入“鮮啤三十公里長沙萬噸城市工廠項目”，拓展精釀啤酒長沙市場產能和供應鏈。
隨后，樂惠國際公布終止“當日鮮精釀(啤酒工坊)項目” ，將剩余募集資金1.63億元投入到新增的“鮮啤30公里武漢城市工廠項目”，并設立武漢鮮啤三十公里科技有限公司為實施主體，建設年產能為2萬噸的鮮啤30公里武漢酒廠。
就在8月9日，公布新一輪定增計劃同日，樂惠國際公布，終止2021年3月定增募投項目中的“鮮啤酒售賣機運營項目”，將募集資金1.55億元投入至“昆明鮮啤三十公里城市酒廠項目”和“長春鮮啤三十公里城市酒廠項目”，建設年生產精釀啤酒酒液1萬噸產能和濃縮麥汁1萬噸及年生產精釀啤酒0.5萬噸產能。
從長沙到武漢，再到昆明、長春，樂惠國際不斷擴張其精釀啤酒輻射范圍。樂惠國際在年報中表示，目前精釀鮮啤銷售推廣已經取得了一定成效，成功進入山姆會員店、麥德龍、大潤發、羅森便利店等商超賣場，與海底撈、豐茂烤串等知名餐飲店開展戰略合作，并在京東、天貓及抖音等平臺開設旗艦店銷售預包裝精釀鮮啤產品。
但從財務數據上看，樂惠國際精釀啤酒業務尚未為樂惠國際帶來盈利。
2022年，樂惠國際鮮啤三十公里精釀板塊產生虧損4535.6萬元，毛利率為7.51%。樂惠國際解釋，主要由于新業務處于起步和投入階段。2022年整體受防疫等影響消費低迷，長沙工廠及沈陽工廠均于10月份才投產，尚處于初始投產階段，并未產生收入，增加了賬面運營成本。
值得注意的是，年報顯示，目前樂惠國際的主要客戶包括百威英博、荷蘭喜力、嘉士伯啤酒、日本麒麟集團、燕京啤酒、青島啤酒等，2020年度至2022年度，公司前五名客戶銷售額占同期主營業務收入的比例分別為50.22%、50.32%和50.07%。而上述主要客戶作為啤酒領域的“大佬”，也正是樂惠國際看中的精釀啤酒賽道上的重量級選手。
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